qu’est ce que le taux directeur ?

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Taux directeur définition | Qu’est-ce qu’un taux directeur – IG
Qu’est-ce que le taux directeur ? Le taux directeur est le taux d’intérêt qu’une banque centrale, telle que la Banque de France ou la Réserve fédérale, appliquera aux banques commerciales pour les prêts. Le taux directeur est aussi appelé taux d’intérêt bancaire ou taux d’intérêt de base. Gardez un oeil sur les événements financiers,

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Taux directeur : définition simple, traduction
Le taux directeur est le taux d’intérêt fixé par une institution financière relative à un pays ou à un groupe de pays. Les banques centrales fixent les taux directeurs sur les zones qu’elles regroupent. La banque centrale dépend de l’Etat ou de plusieurs Etats, comme la BCE en Europe.

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Taux directeur, qu’est-ce que c’est ? Définition – Budget Banque
Définition, Un taux directeur est un taux d’intérêt qui varie chaque jour et qui est fixé par la banque centrale d’un pays ou d’un groupe de pays. On emploie aussi le terme taux d’intérêt directeur pour parler d’un taux directeur. Un taux directeur est un nombre exprimé en pourcentage.

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Qu’est-ce que le taux directeur et comment cela fonctionne – N26
Qu’est-ce que le taux directeur et comment cela fonctionne ? Découvrez dans notre article ce qui se cache derrière ce terme afin de mieux comprendre le monde de la banque. 23 décembre 2021. Temps de lecture: 6 min. Outil de base de toute politique monétaire d’un pays, le taux directeur a un impact direct sur notre manière de dépenser et d’épargner. Découvrez dans notre article ce …

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Taux directeur- définition | Qu’est ce que le taux directeur – IG
Le taux directeur est le taux d’intérêt qu’une banque centrale, telle que la Banque de France ou la Réserve fédérale, appliquera aux banques commerciales pour les prêts. Le taux directeur est aussi appelé taux d’intérêt bancaire ou taux d’intérêt de base. Gardez un oeil sur les événements financiers,

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Taux directeur : définition et influence sur vos emprunts – Fortuneo
La définition d’un taux directeur, On appelle taux directeur le taux d’intérêt qu’une banque centrale, comme la Banque de France, applique à une banque commerciale pour un prêt ou un placement de liquidités.

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Comprendre le Taux Directeur pour l’intégrer dans son Trading – Admirals
Le taux directeur d’une banque centrale est tout simplement le taux d’intérêt auquel cette institution va prêter des fonds au jour le jour aux banques commerciales de son pays ou de sa zone monétaire pour la gestion de leurs activités quotidiennes. Il existe différents types de taux d’intérêt sur lesquels les banques centrales peuvent agir.



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Hausse du taux directeur : quels sont les impacts?
On appelle taux directeur, le taux d’intérêt fixé par une institution financière relative à un pays ou à un groupe de pays. Concrètement, il permet de déterminer ce que va coûter l’emprunt d’argent auprès d’une banque centrale. Dans notre cas, c’est la Banque du Canada qui mène le jeu pour réguler, entre autres l’activité économique du pays.

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Hausse des taux directeurs: qu’est-ce que cela signifie pour moi?
Des taux d’intérêt plus élevés limitent la propension des consommateurs et des entreprises à acheter car les crédits deviennent plus chers. Cela freine la croissance et la demande de biens diminue. Dans certains cas, ils ne peuvent plus être vendus qu’avec des réductions de prix. Cela combat le renchérissement.

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La BCE augmente ses taux directeurs, qu’est-ce que cela pourrait …
Le Conseil des gouverneurs a décidé, ce jeudi 8 septembre, d’augmenter les trois taux d’intérêt directeurs de la BCE de 75 points de base. Le taux d’intérêt des opérations principales de…

Taux directeurs de la BCE (rouge) et de la FED (bleu) entre 1999 et 2015.
Les taux directeurs sont les taux d’intérêt au jour le jour fixés par la banque centrale d’un pays ou d’une union monétaire, et qui permettent à celle-ci de réguler l’activité économique.
Composition[|]
Les banques centrales gèrent en réalité trois taux, qui prennent des noms différents en fonction du pays. On distingue, du plus faible au plus élevé :
le taux de rémunération des dépôts ;
le taux de refinancement (« taux refi ») ;
le taux d’escompte (aux États-Unis) ou le taux du prêt marginal (en Europe).
Le taux directeur le plus important de la Banque centrale européenne et des autres banques centrales est le taux de refinancement. C’est le principal outil dont dispose la BCE pour influer sur l’octroi de crédits et moduler l’inflation dans la zone euro.
Cet instrument, utilisé lors des opérations hebdomadaires de refinancement par la BCE pour alimenter les banques en liquidités, est le véritable baromètre du coût du crédit dans les dix-neuf pays qui ont adopté la monnaie unique européenne.
Les banques qui veulent se refinancer à court terme peuvent le faire en payant un intérêt sur la somme qu’elles empruntent auprès des banques centrales de leurs pays respectifs. Cet intérêt est calculé d’après le taux en cours à la BCE. Si ce taux d’intérêt est élevé, les banques vont limiter leurs emprunts et les crédits accordés sachant que le refinancement leur sera coûteux, elles auront le comportement inverse si ce taux d’intérêt est faible.
Les banques répercutent ensuite, en principe, ce loyer sur les intérêts des crédits qu’elles accordent à leurs propres clients. Plus le taux de la BCE est bas, plus le coût du crédit a une probabilité d’être bas ce qui, en théorie, favorise la croissance.
À l’inverse, une hausse du taux du crédit permet théoriquement de ralentir la demande et par conséquent d’éviter une surchauffe génératrice d’inflation.
Mécanismes de transmission[|]
Conséquences macroéconomiques[|]
Les trois taux gérés par la banque centrale affectent le coût du crédit et son utilisation par les banques commerciales. La politique monétaire d’une banque centrale consiste à manier ces taux pour contrôler l’offre et la demande de crédit, l’évolution des prix (inflation) et les taux de change de sa monnaie1.
Les taux ont un effet direct sur les taux de prêt aux ménages et aux entreprises. En effet, les banques commerciales répercutent sur leurs prêts le coût qu’elles ont dû payer pour obtenir de la monnaie banque centrale (que ce soit auprès de la banque centrale, ou en l’empruntant auprès des autres banques sur le marché interbancaire). Le taux d’intérêt d’un prêt d’une banque commerciale à un particulier est généralement constitué du coût de l’obtention de liquidité auprès de la banque centrale (disons, 4 %), additionné au coût du risque, additionné à la marge de la banque. Cela est principalement vrai sur le court terme, car les emprunts à la banque centrale sont sur le court-terme.
En d’autres termes, les taux directeurs sont déterminants dans l’offre de monnaie des banques, qui elle-même est un facteur déterminant des décisions d’investissement ; l’investissement est incité lorsque les taux d’intérêt sont bas, et désincité lorsqu’ils sont élevés. En augmentant ses taux directeurs, la banque centrale peut réduire le sur-investissement, freiner l’inflation, freiner la croissance et la consommation ; en les abaissant, elle peut inciter les banques à prêter, à permettre l’accroissement de l’investissement, etc.2.
Par ailleurs, les taux directeurs fixés par la banque centrale ont une influence sur le taux de change d’une monnaie. En effet, une hausse des taux d’intérêt implique une meilleure rentabilité du prêt pour le prêteur. Les prêteurs éventuels vont donc avoir tendance à se diriger vers ce marché. Ce faisant, ils vont acheter des titres sur ce marché (par exemple des obligations d’entreprise ou d’État). Or, ces titres sont libellés dans une monnaie particulière, comme l’euro. La hausse brutale de la demande pour la monnaie entraîne la hausse de sa valeur sur le marché des changes ; cette appréciation rend la monnaie moins compétitive. Cela devient problématique lorsque l’appréciation est trop brutale (maladie hollandaise)3.
Conséquences sur le marché interbancaire[|]
De nombreux taux de crédit et d’épargne à court terme sont plus ou moins étroitement corrélés sur le taux de refinancement. En effet, les banques commerciales empruntent aux banques centrales au taux directeur si elles en ont besoin. Au début 2005, la Banque centrale européenne (BCE) prête à 2 % aux banques, mais les banques se prêtent entre elles sur le marché interbancaire chaque jour via le taux EONIA à un prix légèrement inférieur au taux directeur de la BCE. Cela rejoint la notion de courbe de taux.
La banque centrale a deux moyens équivalents d’influencer le coût du crédit. Soit elle joue essentiellement sur le taux (méthode utilisée par la Réserve fédérale américaine[réf. nécessaire]) sans faire varier significativement les volumes prêtés, soit elle joue sur les volumes prêtés sans toucher au taux (méthode BCE[réf. nécessaire]). Le but étant d’influencer le taux moyen en rendant l’argent plus ou moins disponible ou cher.
Les banques financent leurs besoins auprès des autres banques, sur le marché interbancaire au taux EONIA. Après quoi, si elles ne trouvent aucun fonds de disponible, les banques se tournent en second choix vers la BCE. Ce n’est pas le rôle de la banque centrale de prêter, son rôle est de réguler et de mener la politique monétaire du pays.
Limites[|]
Les limites des taux directeurs sont, plus généralement, les limites des politiques monétaires. Si l’utilisation des taux directeurs par les banques centrales permet de réguler l’activité macroéconomique, il arrive que les taux soient déjà à 0 % lorsqu’une crise économique survient. Or, une fois le taux plancher zéro atteint, il atténue l’efficacité des politiques monétaires4.
Voir aussi[|]
Articles connexes[|]
Banque centrale européenne
Taux d’escompte
Taux du prêt marginal
Taux de rémunération des dépôts
Liens externes[|]
Les principaux taux directeurs mondiaux [], site des Echos
(en) taux directeurs [] de la BCE, site officiel
Références[|]
↑ Olivier Sarfati, Le meilleur de l’actualité 2014-2015: Concours et examens 2015, Dunod, 14 janvier 2015 (ISBN 978-2-10-072324-9, lire en ligne [])
↑ Ouvrage Collectif, Les banques centrales: Crises et défis, Association d’économie financière, 11 avril 2014 (ISBN 978-2-916920-62-7, lire en ligne [])
↑ Marc Montoussé, Économie monétaire et financière, Editions Bréal, 2006 (ISBN 978-2-7495-0611-1, lire en ligne [])
↑ Patrick Artus et Marie-Paule Virard, La folie des banques centrales: Pourquoi la prochaine crise sera pire, Fayard, 13 janvier 2016 (ISBN 978-2-213-70263-6, lire en ligne [])
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