qu’est ce que l’expected shortfall ?

Description

https://en.wikipedia.org › wiki › Expected_shortfall

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Expected shortfall – Wikipedia
Expected shortfall is a risk measure—a concept used in the field of financial risk measurement to evaluate the market risk or credit risk of a portfolio. The expected shortfall at q% level is the expected return on the portfolio in the worst q % {displaystyle q%} of cases. ES is an alternative to value at risk that is more sensitive to the shape of the tail of the loss distribution. Expected shortfall is also called conditional value at risk, average value at risk, expected …

https://www.vernimmen.net › Pratiquer › Glossaire › definition › Expected Shortfall.html

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Définition pour : Expected Shortfall – Vernimmen
L’expected shortfall mesure la perte moyenne sur une Position de l’entreprise, et sur un horizon donné, dans x % des moins bons cas d’évolution des marchés financiers. Une expected shortfall de 10 M€ à 1 mois et 5 % signifie que sur 1 mois un portefeuille a une probabilité de 5 % de supporter une perte moyenne 10 M€.

https://meritis.fr › mesure-des-risques-financiers-pourquoi-preferer-lexpected-shortfall-a-la-var

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Mesure des risques financiers : pourquoi préférer l’expected shortfall …
Si on prend la définition de John Hull (dans le glossaire ici par exemple), l’expected shortfall est la perte probable quand on se trouve dans les α% scénario de la queue de la distribution des pertes. Pour être tout à fait précis, il faudrait également préciser l’horizon temporel comme pour la VaR. C’est ce qu’exprime cette formule :

https://123dok.net › article › l-expected-shortfall-var-conditionnelle.8yd2dwlq

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L’Expected Shortfall (VaR conditionnelle) – 123dok
L’expected shortfall contrairement `a la VaR est sous additive. La seule condition que cette mesure soit d´efinie est l’existence d’une moyenne finie des pertes qui se situent au-del`a du seuil u. Dans le cas d’une GPD, cette condition est v´erifi´ee si l’indice de queue ξ est inf´erieur `a 1. Par ailleurs, cette mesure du risque peut ˆetre r´econcili´ee avec la th´eorie de la maximisation de l’utilit´e esp´er´ee. En effet, pour toute fonction d’utilit´e concave U …

https://www.risk.net › definition › expected-shortfall

https://www.risk.net › definition › expected-shortfall
Expected shortfall definition – Risk.net
Expected shortfall is a risk measure sensitive to the shape of the tail of the distribution of returns on a portfolio, unlike the more commonly used value-at-risk (VAR). Expected shortfall is calculated by averaging all of the returns in the distribution that are worse than the VAR of the portfolio at a given level of confidence. For instance, for a 95% confidence level, the expected shortfall is calculated by taking the average of returns in the worst 5% of cases. Click here for articles on …

https://capital.com › expected-shortfall-definition

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Expected shortfall definition | Capital.com
Expected shortfall is a coherent risk measure designed to assess the likelihood of loss exceeding the value at risk. To calculate it, you would need to take a weighted average between the value at risk and losses exceeding this value. Value at risk does not assess the tail end of the of the distribution of loss, meaning its scope is limited. Expected shortfall is more sensitive to the shape of the tail of the loss distribution.

https://123dok.net › article › tail-value-risk-expected-shortfall-mesures-risque-usuelles.qvl7118d

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Tail Value-at-Risk et Expected Shortfall – Mesures de risque usuelles
Depuis que la VaR est apparue, le concept de mesure du risque a fait du chemin ; à tel point que la Fundamental Review of the Trading Book (FRTB) publiée en 2016 suggère de remplacer la VaR par l’Expected Shortfall. Il est intéressant de noter que le test de solvabilité suisse (the Swiss Solvency Test) ainsi que la structure de Bâle III utilisent l’Expected Shortfall comme mesure de risque.

https://www.paperblog.fr › 7667842 › value-at-risk-vs-expected-shortfall

https://www.paperblog.fr › 7667842 › value-at-risk-vs-expected-shortfall
Value at risk vs Expected Shortfall – Paperblog
L’expected Shortfall (ES), parfois appelée conditional VaR (CVaR) est l’espérance mathématique des pertes d’un portefeuille qui excédent en valeur la VaR de degré de certitude P. Dans le graphique en entrée de cet article, V représente une VaR, et la section grisée du graphique l’ES.

https://meritis.fr › frtb-var-vs-es

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FRTB : VaR vs ES – Meritis
En parallèle, l’Expected Shortfall (ES) est introduit en tant que nouvelle mesure du risque pour permettre de prendre en considération les cas extrêmes des queues de distribution. Ce qui pourrait être plus pertinent pendant les périodes de crises ou lors d’événements extrêmes.

https://quantdare.com › value-at-risk-or-expected-shortfall

https://quantdare.com › value-at-risk-or-expected-shortfall
Value at Risk or Expected Shortfall | Quantdare
For that reason, it is said that the Expected Shortfall measure is more adequate than the Value at Risk. Example. We are going to see an example of why the Expected Shortfall measure is useful. We have two assets (both from the S&P 500 close prices time series) and we have to decide which is the riskiest investment. As we can see in the previous plot, both daily returns’ distributions are …

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